10. 10. 2022

Izvor glavne obrestne mere

Pred veliko depresijo so bile posojilne obrestne mere v ZDA liberalizirane in vsaka banka je določila svojo posojilno obrestno mero ob upoštevanju stroškov sredstev, premij za tveganje in drugih dejavnikov.

 

Leta 1929 so ZDA vstopile v veliko depresijo – ko se je ameriško gospodarstvo poslabšalo, so se podjetja zaprla v velikem številu, dohodki prebivalcev pa so padli.

Tako je na trgu nastalo neravnovesje med ponudbo in povpraševanjem po kapitalu, število kreditno sposobnih podjetij in prejemnikov kakovostnega kredita pa se je hitro zmanjševalo.Vendar je imel bančni sektor presežek kapitala in je moral najti prostor za naložbe.

Da bi ohranile obseg posojil, so nekatere poslovne banke začele načrtno zniževati kreditne standarde, v ciljno skupino posojil so vključili tudi nekatera slabo usposobljena podjetja, banke so tekmovale za pravne osebe in začele celo zniževati obrestne mere.

Posledično bančno zaračunavanje je povzročilo znatno povečanje nedonosnih sredstev, saj so bankrotirale banke s pretrganimi kapitalskimi verigami, kar je še poslabšalo recesijo.

Da bi preprečili zlonamerno konkurenco med bankami in uredili trg prihrankov in posojil, je Federal Reserve uvedla številne ukrepe, eden izmed njih je prvotna posojilna obrestna mera – Prime Rate.

Ta politika zagovarja določitev enotne referenčne obrestne mere, ki bi služila kot najnižja obrestna mera za posojila, banke pa bi morale posojati po merah nad to optimalno posojilno obrestno mero, da bi stabilizirale tržni red.

 

Kako se izračuna glavna obrestna mera?

Loan Prime Rate (v nadaljevanju LPR) je obrestna mera, ki jo komercialne banke zaračunavajo za posojila svojim strankam z najvišjimi bonitetnimi ocenami – ti najbolj kreditno sposobni posojilojemalci so običajno nekatere največje korporacije.

V tridesetih letih 20. stoletja so na pobudo Wall Street Journala LPR izračunali s ponderiranjem 22-23 kotacij 30 največjih komercialnih bank v ZDA, izbranih v skladu s pravili za določanje LPR trga in redno objavljenih v papirnati izdaji Wall Street Journala, ta objavljena Prime Rate pa je predstavljala spodnjo mejo vseh posojilnih obrestnih mer na trgu.

Mehanizem za določanje obrestne mere LPR se je razvijal skoraj osemdeset let: prvotno je večina bank navajala ciljno obrestno mero zveznih skladov (FFTR), ko so imele banke visoko stopnjo svobode pri uravnavanju obrestnih mer.

Leta 1994 pa so se Federal Reserve dogovorile s komercialnimi bankami, da bo LPR v obliki popolnega popravka ciljne obrestne mere zveznih skladov, s formulo, ki je glavna obrestna mera = ciljna obrestna mera zveznih skladov + 300 bazičnih točk.

Teh 300 bazičnih točk je vmesna vrednost, kar pomeni, da lahko razlika med glavno obrestno mero in obrestno mero zveznih skladov rahlo niha nad in pod 300 bazičnimi točkami.Večji del obdobja od leta 1994 je ta razpon znašal med 280 in 320 bazičnih točk.

Z začetkom leta 2008, ko je bančni sektor postal bolj koncentriran in je večino bank dejansko nadzorovala peščica bank, se je število bank, navedenih za LPR, zmanjšalo na deset, od katerih so se obrestne mere LPR, objavljene na Wall Streetu, spremenile, ko so bile glavne obrestne mere spremenilo sedem bank.

Z uvedbo tega kotacijskega mehanizma so poslovne banke skoraj popolnoma izgubile avtonomijo pri prilagajanju glavne obrestne mere.

 

Zakaj bi me morala skrbeti glavna stopnja?

Prime Rate, ki ga objavlja Wall Street Journal, je kazalnik obrestnih mer v ZDA in ga kot osnovno obrestno mero uporablja več kot 70 % bank.

Obrestne mere za potrošniška posojila so običajno zasnovane na tej glavni obrestni meri in ko se ta obrestna mera spremeni, bo veliko potrošnikov opazilo tudi spremembe obrestnih mer za kreditne kartice, avtomobilska posojila in druga potrošniška posojila.

Pravkar smo omenili, da je izračun glavne obrestne mere izpeljan iz ciljne obrestne mere zveznih skladov + 300 bazičnih točk, »ciljna obrestna mera zveznih skladov« pa je »zanimanje« Feda za cvetoče dvige obrestnih mer v letošnjem letu.

Potem ko je Fed septembra že tretjič zvišal obrestne mere za 75 bazičnih točk, se je osnovna obrestna mera dvignila na 3 % do 3,25 % in dodala, da so dodatni 3 % osnovne obrestne mere v bistvu trenutni minimum za posojilno obrestno mero na trgu.

Izjava: Ta članek je uredil AAA LENDINGS;nekateri posnetki so bili vzeti iz interneta, položaj strani ni predstavljen in ga ni dovoljeno ponatisniti brez dovoljenja.Na trgu obstajajo tveganja in naložbe morajo biti previdne.Ta članek ne predstavlja osebnega naložbenega nasveta, niti ne upošteva posebnih naložbenih ciljev, finančnega položaja ali potreb posameznih uporabnikov.Uporabniki bi morali razmisliti, ali so mnenja, mnenja ali zaključki, ki jih vsebuje tukaj, primerni za njihovo posebno situacijo.Investirajte skladno s tem na lastno odgovornost.